第一节 技术指标是如何指导交易的

通过技术指标的走势、形态，投资者大致可以获得这样三类信号：市场多空强弱对比情况、股价运行趋势、买卖交易指示。

一、多空强弱

众所周知，股价的上涨或下跌是多空双方争斗的结果：多方占据主动，则股价上涨；空方占据主动，则股价下跌。任何一方都不可能一直处于强势领导地位，当一方力量衰减时，另一方就有可能趁势出击，夺取股价的主导权。投资者如果能够准确掌握多空力量的变化，就会更加准确地预测未来股价运行的趋势。而很多技术指标借助其中轴线都可以发出这类多空力量强弱对比的信号，例如，MACD指标的0轴、KDJ指标的50线都是多空力量对比的分界线，如图1-1所示。

图1-1 天业股份（600807）日K线走势图

2017年7月中旬，天业股份的股价在经过一段调整后出现反弹向上走势，7月31日，该股股价向上突破5日均线和10日均线。与此同时，KDJ指标中的各条指标线同步向上突破50线，这说明市场由空头占主导地位转变为多头占主导地位。市场氛围有利于进行做多操作，短线投资者可考虑买入交易。

在各种技术指标中，多是由50线或0轴作为多空力量强弱的分界线。在通常情况下，出现下列情形意味着多空力量将要发生变化：

第一，指标线自上而下跌破多空力量强弱分界线时，说明市场由多方占主导地位转为空方占主导地位，有利于进行做空交易。

第二，指标线自下而上突破多空力量强弱分界线时，说明市场由空方占主导地位转为多方占主导地位，有利于进行做多交易。

第三，当指标线距离多空分界线较远时，存在着拐头向多空分界线靠拢的可能，此时，投资者需要密切关注股价和指标线的走势。

二、趋势引导

趋势识别也是技术指标最主要的功能之一。顺势操作是所有投资者的共识，因而，认清股价运行的趋势，并准确地把握趋势，则是每位投资者应该具备的关键能力。技术指标不同，其所发出趋势引导信号的类别也有所不同。例如，均线的方向与股价的位置关系可以发出趋势引导信号；MACD指标、KDJ指标的背离也能够发出股价运行趋势即将转向的信号。下面以均线为例进行说明。

由于均线指标是利用平均数的概念消除了股价不规则的偶然变动，因而其对股价整体运行趋势把握较为准确和及时，如图1-2所示。

图1-2 武昌鱼（600275）均线指标的趋势运动

武昌鱼的股价自2016年8月24日起开启快速上攻走势，均线指标也随着股价的震荡而逐步走高。股价在均线上方运行，且均线呈多头发散排列，并向右上方倾斜，这说明股价正处于上涨趋势中，投资者耐心持股即可。

在通常情况下，出现下列情形意味着股价处于或即将进入上涨趋势中：

第一，K线自下而上携量突破均线，且均线呈多头发散排列。

第二，股价出现回调时，短期均线随之下行，并在遇中期均线支撑后重新上升，则说明股价上涨趋势未变。

第三，短期均线自下而上穿越中期均线、长期均线，且股价位于短期均线上方，则说明股价即将启动一波上涨走势。

当股价处于下跌趋势中，均线指标所表现出的特征与上述情形刚好相反。

三、买卖交易指示

大部分技术指标都能够给出股价买卖交易的指示信号，不过，因技术指标的自身特点、分析周期不同，交易信号的强弱程度也有所不同。例如，KDJ指标和RSI指标的低位金叉、MACD指标在0轴附近的金叉都具有较强的买入指示含义。

下面以RSI指标为例进行说明，如图1-3所示。

图1-3 蒙发利（002614）RSI指标走势图

2017年1月18日，蒙发利（现更名为奥佳华）的股价经过一段时间的震荡调整后，开始了一波上涨走势。此时，RSI指标的6日RSI线和12日RSI线同步上穿24日RSI线，形成了黄金交叉，这属于比较典型的买入信号，投资者见此信号可追涨买入。此后，该股开始了一波快速拉升行情。

在通常情况下，出现下列情形则意味着较佳的买点：

第一，短期RSI线向上穿越中长期RSI线，形成有质量的黄金交叉，意味着较佳买点的出现。并不是所有的交叉都意味着可以买入股票，只有质量较高的黄金交叉才是最佳买点。

第二，股价进入底部区域时，RSI指标进入超卖区域后拐头向上，并突破20线，则说明该股可能出现了一个较佳的买点。

第三，随着股价出现经典底部形态，如W形底、三重底，RSI指标也同步出现底部形态。当股价与RSI指标自底部区域反弹向上时，则说明股价有可能出现上涨行情。